Migros (MGROS) 2025 1. Çeyrek Finansal Durum Değerlendirmesi
Migros Ticaret A.Ş. (MGROS), 2025 yılı 1. çeyrek finansal sonuçlarını paylaştı. Bu açıklama sonrasında, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. şirketin finansal tablolarını değerlendirdi. Gedik Yatırım’ın değerlendirmesine göre, şirketin net satışları geçen yılın aynı çeyreğine göre %8,46 artarak 78.437 milyon TL’ye ulaştı. 1. çeyrekte FAVÖK ise geçen yılın aynı dönemine göre %326,61 artarak 3.687 milyon TL olarak gerçekleşti. FAVÖK marjı ise %4,7 olarak açıklandı, geçen yıla göre 351 baz puanlık bir artış gösterdi. Ancak net kar, geçen yılın aynı çeyreğine göre %42,78 azalarak 981 milyon TL olarak açıklandı.
Gedik Yatırım’ın değerlendirmesinde şirketin 1. çeyrekte elde ettiği satış geliri, FAVÖK ve net karı detaylı olarak ele alındı. Şirketin beklentileri arasında %8-10 arası satış geliri büyümesi ve yaklaşık %6 FAVÖK marjı bulunmaktadır. Ayrıca, 2025 yılı için 250 adet yeni mağaza açma hedefi belirlenmiştir. Gedik Yatırım, hisse senedinin 2025 yılı beklentilerine göre değerlendirerek nötr bir tavır sergilemiştir.
Öte yandan, şirketin 1. çeyrek finansal sonuçlarına ilişkin yapılan analizde dikkat çeken noktalar bulunmaktadır. Çeyreklik brüt kar marjında sadece 70 baz puanlık bir daralma yaşanmış olup, geri kalan kısım yüksek mevsimsel faaliyet giderlerinden kaynaklanmaktadır. Şirketin çeyreklik net karında ise parasal kazançlardaki düşüş nedeniyle yıllık bazda %42,8 oranında bir azalma gözlemlenmiştir. Ayrıca, şirketin 966 milyon TL tutarında ertelenmiş vergi gideri kaydetmesi ve net finansal nakit pozisyonunun 1Ç24’teki 21,5 milyar TL’den 1Ç25’te 18,5 milyar TL’ye gerilemesi de önemli noktalardır.
Şirketin nakit döngüsüne ilişkin yapılan analizde ise ticari alacaklarda yaşanan azalmanın 5 gün kötüleşmeye neden olduğu belirtilmiştir. Bu durum, şirketin nakitini iskontolu alımlara yatırdığı şeklinde yorumlanmaktadır. Eğer bu yorum doğruysa, söz konusu stratejinin ilerleyen dönemlerde marj desteği sağlayabileceği öngörülmektedir. Ancak, şirketin üst üste iki çeyrektir nakit yakması sürdürülebilir bir durum olmadığına işaret etmektedir.
Gedik Yatırım’ın değerlendirmesi ve Migros’un 2025 yılı 1. çeyrek finansal sonuçlarına ilişkin detaylar, şirketin gelecekteki performansı ve yatırımcılar için önemli ipuçları sunmaktadır.
Sıkça Sorulan Sorular
MGROS’un 2025 yılı beklentileri nelerdir?
MGROS’un 2025 yılı beklentileri arasında %8-10 arası satış geliri büyümesi ve yaklaşık %6 FAVÖK marjı hedeflenmektedir. Ayrıca, şirket 2025 yılında 250 adet yeni mağaza açma hedefi belirlemiştir.
Şirketin net karında neden bir azalma görülmüştür?
Şirketin net karında 1. çeyrekte geçen yılın aynı dönemine göre %42,78 azalış yaşanmıştır. Bu azalmanın nedeni, parasal kazançlardaki düşüşe bağlı olarak gerçekleşmiştir.
Migros’un nakit döngüsüyle ilgili neden endişe var?
Şirketin nakit döngüsünde ticari alacaklardaki azalma nedeniyle 5 gün kötüleşme yaşanmıştır. Bu durum, şirketin nakitini iskontolu alımlara yatırdığı şeklinde yorumlanmaktadır.
Gedik Yatırım’ın değerlendirmesine göre şirketin finansal durumu nasıl değerlendirilmektedir?
Gedik Yatırım, şirketin 1. çeyrek finansal sonuçlarına nötr bir bakış açısıyla yaklaşmıştır. Şirketin beklentileri ve performansı detaylı bir şekilde analiz edilmiştir.
2025 yılında MGROS’un hisse değerlemesi nasıl yapılmaktadır?
2025 yılında, MGROS’un hisse değerlemesi 3,7x FD/FAVÖK ve 7,4x F/K oranlarıyla yapılmaktadır. Şirketin hisse değerlemesi belirli kriterlere göre yapılmakta ve yatırımcılara bilgi sunmaktadır.
Migros’un 1. çeyrek FAVÖK marjı ne kadardır?
Migros’un 1. çeyrek FAVÖK marjı %4,7 olarak açıklanmıştır. Bu marj, geçen yıla göre 351 baz puanlık bir artış göstermiştir.
Şirketin net karındaki azalışın sebepleri neler olabilir?
Şirketin net karındaki azalışta parasal kazançlardaki düşüş etkili olmuş olabilir. Ayrıca, yılın başındaki ücret artışları gibi faktörler de azalışta rol oynamış olabilir.
Migros’un nakit döngüsündeki daralmanın etkileri neler olabilir?
Migros’un nakit döngüsündeki daralma, şirketin finansal durumunu olumsuz etkileyebilir. Nakit akışındaki zorluklar, şirketin operasyonlarını ve yatırımlarını etkileyebilir. Bu durumun şirketin maliyet yapılarına ve gelecekteki karlılığına olan etkileri dikkatle değerlendirilmelidir.
